Die Deutsche Börse hat heute Empfehlungen für die Emission einer Unternehmensanleihe im Entry Standard veröffentlicht. In den Best Practice Guide sind die Erfahrungen der vergangenen drei Jahre mit Anleihen kleiner und mittlerer Unternehmen eingeflossen. Erstellt hat ihn die Deutsche Börse gemeinsam mit ausgewählten Deutsche Börse Listing Partnern, der DVFA (Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management) und dem DIRK (Deutscher Investor Relations Verband).
Im Best Practice Guide für Anleihen werden alle Phasen der Emission betrachtet, von der Vorbereitung über die Platzierung bis hin zur Kapitalmarktkommunikation nach der Platzierung. Er führt Anforderungen für Emittenten auf, ebenso für begleitende Banken und Berater und zeigt, welche Rollen die verschiedenen Intermediäre während der Emission haben. Unter anderem beschäftigt er sich auch mit den Themen Besicherung und Schutzklauseln und spricht Empfehlungen für Finanzkennzahlen der Emittenten aus.
„Drei Jahre nach Start des Entry Standards für Unternehmensanleihen haben über 50 Unternehmen hier eine Anleihe platziert – es gibt also inzwischen ausreichend praktische Erfahrungen mit diesem noch verhältnismäßig jungen Segment. Beim Best Practice Guide handelt es sich um Empfehlungen für eine Anleiheemission, die nicht zwingend aber wünschenswert sind. Er soll Emittenten, Banken und Intermediären als Leitfaden für künftige Emissionen dienen“, sagte Dr. Cord Gebhardt, Leiter des Primärmarktgeschäfts bei der Deutschen Börse.
Den Entry Standard für Unternehmensanleihen hat die Börse Frankfurt im April 2011 gestartet. Inzwischen notieren dort 55 Anleihen von 51 Unternehmen – damit ist das Segment Marktführer für Anleihen kleiner und mittlerer Unternehmen. Das platzierte Emissionsvolumen liegt bei 2,1 Mrd. Euro und hat sich seit April 2013 etwa verdoppelt. Der Entry Corporate Bond Index steht aktuell bei 97,2 % (Stand: 7. April).
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