Die StudierendenGesellschaft Witten/Herdecke e.V. emittiert eine 10-jährige Anleihe mit einem Kupon von 3,60% und einem Emissionsvolumen von 7,5 Mio. Euro (WKN A12UD9, ISIN DE000A12UD98). Die Anleihe wird im Freiverkehr der Börse Düsseldorf notiert. Die Zahl der Studierenden an der Universität Witten/Herdecke ist in den vergangenen Jahren kontinuierlich angestiegen. Zum Wintersemester 2014/2015 zählt die Hochschule in privater Trägerschaft rund 2.000 Studierende. Bis 2020 soll die Zahl der Studierenden aufgrund der wachsenden Nachfrage nach Studienplätzen in den Bereichen Gesundheit, Wirtschaft und Kultur auf bis zu 2.500 steigen. Um auch weiterhin allen Studierenden die Vorfinanzierung von Studienbeiträgen im Rahmen des „Umgekehrten Generationenvertrages“ anbieten zu können, begibt die StudierendenGesellschaft Witten/Herdecke e.V. eine erste Anleihe.
Nachhaltiges und sympathisches Geschäftsmodell
„Die StudierendenAnleihe eignet sich für Anleger, die Wert auf ein nachhaltig sinnvolles Investment mit einer soliden langfristigen Rendite legen und einen gesellschaftlichen Beitrag zur Bildungsförderung und Bildungsgerechtigkeit leisten wollen“, erklärt Niklas Becker, Mitglied des Vorstands der StudierendenGesellschaft. „Dabei können die Investoren auf die hohe Zahlungsmoral unserer Alumni vertrauen, die wir seit der Einführung des Umgekehrten Generationenvertrags vor knapp 20 Jahren verzeichnen können.“ Die Forderungen der StudierendenGesellschaft Witten/Herdecke e.V. gegenüber späterzahlenden Studierenden sind vertraglich abgesichert und überdecken zu jedem Zeitpunkt das Anleihevolumen deutlich. Folgeanleihen sind je nach Wachstumsdynamik geplant.
Studium an renommierter Privatuni wird unabhängig vom finanziellen Hintergrund ermöglicht
Seit 1995 können Studierende der Universität Witten/Herdecke ihre Studienbeiträge nach einem flexiblen Zahlungsmodell entrichten. Neben der regelmäßigen Überweisung von Beiträgen während des Studiums sieht das Modell die Möglichkeit vor, die Beiträge erst zu zahlen, wenn das eigene Einkommen es zulässt. Das in Deutschland damals einzigartige Finanzierungsmodell nachgelagerter Studienbeiträge wurde von Studierenden entwickelt und wird bis heute von Studierenden unter dem Dach der StudierendenGesellschaft verwaltet. Der Umgekehrte Generationenvertrag wird von Studierenden zunehmend in Anspruch genommen. Im Wintersemester 2014/2015 hat bereits fast jeder zweite von dem Angebot Gebrauch gemacht. Entsprechend benötigt die StudierendenGesellschaft in den kommenden Jahren mehr Finanzierungsmittel zur Überbrückung des Zeitraums zwischen der Verauslagung der Finanzierungsbeiträge an die Universität und dem Einsetzen der Rückzahlungen von den geförderten Absolventen. Die StudierendenGesellschaft ist schon heute einer der größten Bildungsfinanzierer Deutschlands. Mit der StudierendenAnleihe kann der Umgekehrte Generationenvertrag auch weiterhin unabhängig, flexibel und langfristig finanziert werden.
Die Beiträge der StudierendenGesellschaft decken 23% des Haushalts der Universität Witten/Herdecke. 17% des Haushalts werden durch Spenden gedeckt, 16% durch Forschungsförderung/Stiftungsmittel, 14% durch eine eigene Zahnklinik, 12% durch das Land Nordrhein-Westfalen und 18% durch sonstige Mittel.
Jan Peter Nonnenkamp, Kanzler der Universität Witten/Herdecke, bestätigt die StudierendenGesellschaft in ihrem Vorhaben: „Es ist ein erneuter Beweis des großartigen Unternehmergeistes unserer Studierenden, wie zielgerichtet und in großer Eigenverantwortung ein solches Projekt erfolgreich umgesetzt wurde. Selbstverständlich sind alle Schritte zum Gelingen der Anleihe eng mit der Universität koordiniert worden.“ Darüber hinaus begrüßt Nonnenkamp die strategische Entscheidung der StudierendenGesellschaft für eine Anleihe. „Die Universität Witten/Herdecke stand immer schon für innovative Konzepte. Mit der Anleihe gehen die Studierenden, was die Finanzierung von Studienbeiträgen angeht, neue Wege und können so die steigende Nachfrage nach Studienplätzen an unserer Hochschule finanziell bestens begleiten“, so Nonnenkamp.
Drei Beitragsvarianten
Die Studierenden an der Universität Witten/Herdecke können zwischen drei Beitragsvarianten wählen:
Variante 1 (Sofortzahlung): Anteilige monatliche Zahlung eines studiengangsspezifischen Fixbetrages über die Regelstudienzeit
Variante 2 (Hälftige Sofort-/Späterzahlung): Anteilige monatliche Zahlung des halben Fixbetrages über die Regelstudienzeit und einkommensabhängige Rückzahlung nach dem Studium (hälftiger Anteil) über einen definierten Zeitraum
Variante 3 (Späterzahlung): Nach dem Studium einkommensabhängige Rückzahlung über einen definierten Zeitraum
Stärken
- Sympathisches und nachhaltiges Geschäftsmodell
- bewährtes Geschäftsmodell (20-jährige Historie)
- niedrige Ausfallraten bei den Studienbeiträgen
Schwächen
- Kein Rating
- Aufgrund des niedrigen Emissionsvolumens ist kein liquider Börsenhandel über die Laufzeit zu erwarten.
- Universität Witten/Herdecke steckte vor einigen Jahren in finanziellen Schwierigkeiten.
Fazit:
StudierendenGesellschaft Witten/Herdecke e.V. ermöglicht mit ihrem „umgekehrten Generationenvertrag“ jungen Menschen unabhängig von ihrem finanziellen Hintergrund das Studium an einer renommierten Privatuni. Das Risikoprofil erscheint überschaubar, auch wenn kein Rating vorliegt. Das Geschäftsmodell ist nachhaltig und sympathisch und dürfte gerade nach den zahlreichen Skandalen bei Mittelstandsanleihen viele Anleger ansprechen. Die Zeichnung der Anleihe ist via Börsenorder (Börse Düsseldorf) sowie über die GLS Bank (Hausbank der StudierendenGesellschaft) möglich. Wir erwarten eine rege Zeichnung aus dem Kreis ehemaliger Studierender an der Universität Witten/Herdecke und eine vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist.
Robert Cleve, Christian Schiffmacher, www.fixed-income.org
Tab. 1: Eckdaten der StudierendenGesellschaft-Anleihe
Emittent | StudierendenGesellschaft Witten/Herdecke e.V. |
Kupon | 3,60% |
Zeichnungsfrist | 17.11.-28.11.2014 |
Laufzeit | 10 Jahre, vorzeitige Kündigung durch den Emittenten nach 8 Jahren möglich |
Emissionsvolumen | 7,5 Mio. Euro |
WKN | A12UD9 |
ISIN | DE000A12UD98 |
Rating | kein Rating |
Segment | Freiverkehr, Börse Düsseldorf |
Internet | www.studierendengesellschaft.de |
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